Dillon, Read & Co. était une banque d'investissement basée à New York, d'origine remontant au XIXe siècle. Elle s'est fait connaître par ses activités de conseil en fusions‑acquisitions, d'émission et de placement de titres pour des entreprises et des institutions, et par la présence, au fil du temps, de personnalités influentes du monde financier et politique parmi ses dirigeants (parmi elles, C. Douglas Dillon figure souvent évoquée).

Rachat par des banques suisses et disparition du nom

En 1997, Dillon Read a été rachetée par la Swiss Bank Corporation (SBC). L'année suivante, en 1998, SBC a fusionné avec l'Union Bank of Switzerland pour former UBS. Progressivement, la marque historique de Dillon Read a été intégrée et le nom a été officiellement abandonné par la maison mère en 2000, dans le cadre de la restructuration et de l'harmonisation des activités du groupe.

Dillon Read Capital Management (2005–2007)

En juin 2005, UBS a décidé de relancer le nom sous la forme d'une entité interne, Dillon Read Capital Management (DRCM). Cette structure, dirigée par John P. Costas — ancien dirigeant de la banque d'investissement d'UBS — avait pour objectif de conduire des activités d'investissement pour compte propre et des stratégies de placement plus actives, en tirant parti de l'expertise de marchés de la maison mère.

Après moins de deux ans d'existence, UBS a annoncé, le 3 mai 2007, la fermeture de DRCM. La division avait enregistré une perte d'environ 150 millions de francs suisses durant le premier trimestre 2007, pertes attribuées essentiellement à des positions liées au marché des prêts hypothécaires à risque (subprimes) aux États‑Unis. Les actifs gérés par DRCM ont alors été transférés vers l'activité principale de gestion d'actifs d'UBS.

Conséquences et héritage

La brève résurrection du nom Dillon Read sous la forme d'une unitée d'investissement interne est souvent citée comme un signal précoce des difficultés que rencontreraient par la suite de nombreuses banques d'investissement lors de la crise financière de 2007–2008. Le dossier a mis en lumière les risques liés aux activités de trading pour compte propre et aux expositions sur le crédit structuré.

Si le nom Dillon Read n'est plus utilisé commercialement, l'histoire du groupe reste une illustration des évolutions du secteur financier : absorption par des banques internationales, tentatives de valorisation de marques historiques et les aléas liés aux stratégies de prise de risque.

Chronologie synthétique

  • Origines (XIXe siècle) : établissement et développement en tant que banque d'investissement new‑yorkaise.
  • 1997 : rachat par la Swiss Bank Corporation (SBC).
  • 1998 : fusion SBC + Union Bank of Switzerland → formation d'UBS.
  • 2000 : abandon officiel du nom Dillon Read par UBS.
  • Juin 2005 : création de Dillon Read Capital Management (DRCM) par UBS, dirigée par John P. Costas.
  • 3 mai 2007 : fermeture de DRCM après des pertes liées aux prêts hypothécaires à risque; transfert des actifs vers UBS Asset Management.

Pour une compréhension plus approfondie, il est utile de replacer cette histoire dans le contexte plus large des fusions bancaires internationales des années 1990–2000 et des pratiques de gestion du risque qui ont conduit à la crise financière mondiale à la fin de la décennie suivante.