Né juif en Bohême, Steinitz a étudié les mathématiques à l'école polytechnique de Vienne et a remporté le championnat d'échecs de Vienne en 1861 avec un score de 31/32. Après avoir participé au tournoi de Londres en 1862, il est resté à Londres en tant que joueur professionnel dans des clubs et des cafés. Il remporte une série de matchs contre tous les meilleurs joueurs anglais et autres joueurs vivant à Londres. Cela lui a permis de devenir l'un des meilleurs joueurs au monde.
Steinitz a battu Adolf Anderssen en 1866, et certains pensent qu'il devrait être considéré comme champion du monde à partir de cette date.
Outre les échecs, ce match a été un point de repère dans l'organisation des échecs. C'était le premier événement à être chronométré par des horloges. p82 Le temps de chaque coup était enregistré à la main. Les totaux de chaque joueur pouvaient ensuite être additionnés. C'était la première mesure pratique prise pour s'assurer que chaque joueur disposait du même temps de réflexion total. Le problème a toujours été que certains joueurs prenaient beaucoup plus de temps que d'autres, injustement. Le chronométrage a également permis de maintenir le temps total de jeu dans les limites fixées. Finalement, des horloges d'échecs spéciales ont été conçues, et l'idée s'est répandue à d'autres jeux à deux joueurs comme le Go.
Steinitz a battu Johannes Zukertort en 1872, puis à nouveau en 1886. Ce dernier match, tout le monde en convient, était pour le championnat du monde. Zukertort était un joueur brillant et vantard, qui a également résidé à Londres pendant de nombreuses années. Les deux hommes écrivaient pour des magazines d'échecs, et il y avait beaucoup de rivalité.
Steinitz ne remporte pas un tournoi vraiment fort avant Londres 1872, et ne termine au-dessus d'Andersson qu'à Vienne 1873. Il est arrivé premier à Vienne en 1882 et deuxième (derrière Zukertort) à Londres en 1883, deux tournois de haut niveau. En général, son jeu en tournoi n'était pas aussi exceptionnel que son jeu en match. En match play, il était le meilleur de son temps : il a gagné 24 matchs d'affilée jusqu'à ce que Lasker le batte. p396